Investasi dalam Obligasi

Pengertian Investasi

Investasi adalah aset yang dimaksudkan untuk memperoleh manfaat ekonomik seperti bunga, dividen dan royalti, atau manfaat sosial, sehingga dapat meningkatkan kemampuan pemerintah dalam rangka pelayanan kepada masyarakat.

Biaya investasi adalah seluruh biaya yang dikeluarkan oleh entitas investor dalam perolehan suatu investasi misalnya komisi broker, jasa bank, biaya legal dan pungutan lainnya dari pasar modal.

Klasifikasi Investasi

1.      Investasi jangka pendek adalah investasi yang dapat segera dicairkan dan dimaksudkan untuk dimiliki selama 12 (dua belas) bulan atau kurang.

2.      Investasi jangka panjang adalah investasi yang dimaksudkan untuk dimiliki lebih dari 12 (dua belas) bulan.

Investasi Jangka Pendek

Investasi jangka pendek harus memenuhi karakteristik sebagai berikut:

a.       Dapat segera diperjualbelikan/dicairkan;

b.      Investasi tersebut ditujukan dalam rangka manajemen kas, artinya pemerintah dapat menjual investasi tersebut apabila timbul kebutuhan kas;

c.       Berisiko rendah.

Pembelian surat-surat berharga yang berisiko tinggi bagi pemerintah karena dipengaruhi oleh fluktuasi harga pasar surat berharga tidak termasuk dalam investasi jangka pendek. Jenis investasi yang tidak termasuk dalam kelompok investasi jangka pendek antara lain adalah :

a.       Surat berharga yang dibeli pemerintah dalam rangka mengendalikan suatu badan usaha, misalnya pembelian surat berharga untuk menambah kepemilikan modal saham pada suatu badan usaha;

b.      Surat berharga yang dibeli pemerintah untuk tujuan menjaga hubungan kelembagaan yang baik dengan pihak lain, misalnya pembelian surat berharga yang dikeluarkan oleh suatu lembaga baik dalam negeri maupun luar negeri untuk menunjukkan partisipasi pemerintah; atau

c.       Surat berharga yang tidak dimaksudkan untuk dicairkan dalam memenuhi  kebutuhan kas jangka pendek .

Investasi yang dapat digolongkan sebagai investasi jangka pendek, antara lain terdiri atas :

a.       Deposito berjangka waktu tiga sampai dua belas bulan dan atau yang dapat diperpanjang secara otomatis (revolving deposits);

b.      Pembelian Surat Utang Negara (SUN) pemerintah jangka pendek olehpemerintah pusat maupun daerah dan pembelian Sertifikat BankIndonesia (SBI).

Investasi Jangka Panjang

Investasi jangka panjang dibagi menurut sifat penanaman investasinya, yaitu permanen dan nonpermanen. Investasi Permanen adalah investasi jangka panjang yang dimaksudkan untuk dimiliki secara berkelanjutan, sedangkan

Investasi Nonpermanen adalah investasi jangka panjang yang dimaksudkan untuk dimiliki secara tidak berkelanjutan.

Pengertian berkelanjutan adalah investasi yang dimaksudkan untuk dimiliki terus menerus tanpa ada niat untuk memperjualbelikan atau menarik kembali. Sedangkan pengertian tidak berkelanjutan adalah kepemilikan investasi yang berjangka waktu lebih dari 12 (dua belas) bulan, dimaksudkan untuk tidak dimiliki terus menerus atau ada niat untuk memperjualbelikan atau menarik kembali.

Investasi permanen yang dilakukan oleh pemerintah adalah investasi yang tidak dimaksudkan untuk diperjualbelikan, tetapi untuk mendapatkan dividen dan/atau pengaruh yang signifikan dalam jangka panjang dan/atau menjaga hubungan kelembagaan. Investasi permanen ini dapat berupa :

a.    Penyertaan Modal Pemerintah pada perusahaan negara/ daerah, badan internasional dan badan usaha lainnya yang bukan milik negara;

b.    Investasi permanen lainnya yang dimiliki oleh pemerintah untuk menghasilkan pendapatan atau meningkatkan pelayanan kepada masyarakat.

Investasi nonpermanen yang dilakukan oleh pemerintah, antara lain dapat berupa:

a.    Pembelian obligasi atau surat utang jangka panjang yang dimaksudkan untuk dimiliki sampai dengan tanggal jatuh temponya oleh pemerintah;

b.    Penanaman modal dalam proyek pembangunan yang dapat dialihkan kepada pihak ketiga;

c.    Dana yang disisihkan pemerintah dalam rangka pelayanan masyarakat seperti bantuan modal kerja secara bergulir kepada kelompok masyarakat;

d.   Investasi nonpermanen lainnya, yang sifatnya tidak dimaksudkan untuk dimiliki pemerintah secara berkelanjutan, seperti penyertaan modal yang dimaksudkan untuk penyehatan/penyelamatan perekonomian.

Penyertaan modal pemerintah dapat berupa surat berharga (saham) pada suatu perseroan terbatas dan non surat berharga yaitu kepemilikan modal bukan dalam bentuk saham pada perusahaan yang bukan perseroan.

Pengukuran Investasi Obligasi dan Saham

Investasi jangka pendek dalam bentuk surat berharga, misalnya saham dan obligasi jangka pendek, dicatat sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan investasi meliputi harga transaksi investasi itu sendiri ditambah komisi perantara jual beli, jasa bank dan biaya lainnya yang timbul dalam rangka perolehan tersebut.

Metode Penilaian dan Investasi

Penilaian investasi pemerintah dilakukan dengan tiga metode yaitu:

a.      Metode biaya;

Dengan menggunakan metode biaya, investasi dicatat sebesar biaya perolehan. Penghasilan atas investasi tersebut diakui bagian hasil yang diterima dan tidak mempengaruhi besarnya investasi pada badan usaha/badan hukum yang terkait.

b.      Metode ekuitas;

Dengan menggunakan metode ekuitas pemerintah mencatat  investasi awal sebesar biaya perolehan dan ditambah atau dikurangi sebesar bagian laba atau rugi pemerintah setelah tanggal perolehan. Bagian laba kecuali dividen dalam bentuk saham yang diterima pemerintah akan mengurangi nilai investasi pemerintah dan tidak dilaporkan sebagai pendapatan. Penyesuaian terhadap nilai investasi juga diperlukan untuk mengubah porsi kepemilikan investasi pemerintah, misalnya : adanya perubahan yang timbul akibat pengaruh valuta asing serta revaluasi aset tetap.

c.       Metode nilai bersih yang dapat direalisasikan;

Metode nilai bersih yang dapat direalisasikan digunakan terutama untuk kepemilikan yang akan dilepas/dijual dalam jangka waktu dekat.

Penggunaan metode pada paragraf 33 didasarkan pada kriteria sebagai berikut:

(a) Kepemilikan kurang dari 20% menggunakan metode biaya;

(b) Kepemilikan 20% sampai 50%, atau kepemilikan kurang dari 20% tetapi memiliki pengaruh yang signifikan menggunakan metode ekuitas;

(c) Kepemilikan lebih dari 50% menggunakan metode ekuitas;

(d)Kepemilikan bersifat nonpermanen menggunakan metode nilai bersih yang direalisasikan.

Akuntansi Investasi Obligasi dan Penyajian Laporan Keuangan

Bertujuan memperoleh bunga tetap setiap tahun selama masa investasi

PEMBELIAN

PT EXE membeli obligasi PT KOKO, nominal Rp. 10.000.000 pada 1 Jan 2004. Bunga 12% dibayar setiap 1 Jan & 1 Juli. Jatuh tempo 1 Jan 2009

Jurnal: 1 Jan 04

    Investasi pada obligasi                                            Rp. 10.000.000

                        Kas                                                                              Rp. 10.000.000

PENERIMAAN BUNGA

      % bunga nominal X Nilai nominal

      Jurnal: 1 Juli

            Kas                                                                  Rp. 600.000

                        Pendapatan bunga                                                       Rp. 600.000

BUNGA BERJALAN

      Misal pembelian 1 Mei 2004

            HPo                                                     Rp. 10.000.000

            Bunga berjalan 1 Jan-1Mei                 Rp.      400.000

            Kas yg dibayar investor                      Rp. 10.400.000

PENDEKATAN LABA RUGI

   1 Mei’04

            Investasi pd obligasi                                       Rp. 10.000.000

                                    Pendapatan bunga                                           Rp          400.000

                                    Kas                                                                  Rp. 10.400.000

    1 Juli’04

            Kas                                                                    Rp. 600.000

                                    Pendapatan bunga                                             Rp. 600.000

PENDEKATAN PADA NERACA

Ø  1 Mei’04

            Investasi pd obligasi                                       Rp. 10.000.000

                                    Piutang bunga                                                 Rp.      400.000

            Kas                                                                                          Rp. 10.400.000

Ø  1 Juli’04

             Kas                                                                 Rp. 600.000

                                    Pendapatan bunga                                           Rp. 200.000

                                    Piutang bunga                                                 Rp. 400.000

BUNGA BERJALAN

   Akhir periode 31 Des

            Piutang bunga                                                 Rp. 600.000

                                    Pendapatan bunga                                           Rp. 600.000

   1 Jan: Jurnal balik

            Pendapatan bunga                                           Rp. 600.000

                                    Piutang bunga                                                 Rp. 600.000

AMORTISASI

      HPo > N. Nominal      =          Agio

            31 Des: AJE

            Pendapatan bunga                                                                   XXX

                                                Investasi pada obligasi                                    XXX

      HPo < N. Nominal      =          Disagio

                                    31 Des: AJE:

            Investasi pada obligasi                                                            XXX

                                                Pendapatan bunga                                              XXX

PELUNASAN

      Saat jatuh tempo dilunasi emiten sebesar N. Nominalnya

              Kas                                                                Rp. 10.000.000

                           Investasi pada obligasi                                             Rp. 10.000.000

      Pelunasan diatas N.Nominal                               Keuntungan

      Pelunasan dibawah N.Nominal                            Kerugian

Penjualan Investasi

v Selisih harga jual dan nilai buku investasi obligasi diakui sbg keuntungan & sebaliknya sbg kerugian

v Saat penjualan, Kas bertambah sebesar Harga Jual bersih + bunga (bila ada), sedang investasi obligasi berkurang

   Jika obligasi dibeli diatas N. Nominal, maka Nilai buku investasi pada tanggal tertentu:

            Harga Perolehan                                  XX

            Agio sudah diamortisasi                     XX   

            Nilai buku                                           XX

Atau

            N.Nominal                                          XX

            Agio belum amortisasi                        XX     

            Nilai buku                                           XX

   Jika obligasi dibeli dibawah N. Nominal, maka Nilai buku investasi pada tanggal tertentu:

            Harga Perolehan                                  XX

            Disagio sudah diamortisasi                 XX   

            Nilai buku                                           XX

Atau

            N.Nominal                                          XX

            Disagio belum amortisasi                    XX     

            Nilai buku                                           XX

Contoh Soal :

            Obligasi PT KOKO dgn jatuh tempo 1 Jan ‘2009. N. Nominal Rp. 10.000.000 & H.Perolehan Rp. 9000.000 Pada tgl 1 Jan 2007 dijual dgn harga Rp. 9500.000. Amortisasi menggunakan metode garis lurus

      Jurnal:

            Kas                                                                  Rp. 9.500.000

                        Kerugian penjualan                                                     Rp.    100.000

                        Investasi obligasi                                                         Rp. 9.600.000

Investasi obligasi dinilai sebesar nilai bukunya :

NERACA

per 31 Des 2006

Investasi jangka panjang:

Obligasi PT KOKO pada nilai buku

(hrg pasar Rp.11.000.000)                              Rp. 9.600.000